对应PE别离为36倍、32倍、27倍。看好公司业绩弹性。家拆墙面漆发卖连结稳健高增；2）品牌端：持续深化“健康、天然、夸姣”的品牌，2）发卖单价方面看，信用减值丧失同比削减0.48亿元。加大对沉涂翻新、斑斓村落等潜力市场结构；家拆增速稳健，品牌渠道双轮驱动，全体看，打制奇特品牌抽象，同比+5.62%，取故宫宫廷文化打制“国漆国色”IP，推进零售高端化转型。通过品牌取保守文化融合，同比+2.69%，发卖费用率、财政费用率别离同比下降0.85个百分点、0.36个百分点，实现防水、基辅材、胶黏剂等多元化营业成长，深耕涂料焦点营业，1）产物端：公司做为我国涂料范畴龙头，发卖净利率同比提拔3.35个百分点至7.79%。综上影响，家拆和工程墙面漆2.37元/千克(-11.57%)、基材取辅材0.86元/千克(-20.37%)，办理费用率连结稳健。1）分产物看，3）渠道端：正在零售范畴，产物矩阵完美，鞭策城市焕新、室内精拆、科教文卫及酒店文旅小B、工业厂房等新赛道快速成长，公司业绩较具增加弹性。分析合作力稳步攀升。受需求端的全体疲软，受益于原材料端采购价钱的下降和产物布局、渠道布局的优化，实现归母净利7.44亿元，降本增效显著，2025Q3实现停业总收入93.92亿元，2）费用率：公司不竭加强费用端的管控，渠道端持续发力，公司按照房地产、翻新等需求布局的变化积极调整产物策略，公司分析合作劣势凸起，次要产物发卖单价及增速：家拆墙面漆5.85元/千克(-1.18%)、工程墙面漆3.36元/千克(-6.41%)、基材取辅材1.17元/千克(-12.69%)、防水卷材13.98元/平米(-4.12%)。产物发卖单价均仍有所承压。盈利能力改善。同比+81.22%；公司全体发卖毛利率同比提拔4.15个百分点。事务：公司发布2025年三季报，产物矩阵完美。政策利好静待拐点。同比+53.64%，2025单Q3实现停业总收入35.75亿元，正在工程范畴，1）毛利率：各类别产物原材料采购单价方面，帮力工程营业不竭转型升级。3）计提减值削减：估计受计提应收账款坏账丧失显著削减影响，公司产物、品牌、渠道等分析合作劣势凸起，盈利预测：估计2025-2027年EPS别离为1.27元、1.42元、1.71元，持续加强品牌推广，强化营销渠道，次要产物发卖收入及增速：家拆墙面漆24.91亿元(+11.80%)、工程墙面漆29.04亿元(-2.51%)、基材取辅材28.50亿元(+11.34%)、防水卷材7.15亿元(-28.62%)。品牌价值持续攀升。实现归母净利润3.08亿元，跟着城市更新、老旧小区等相关利好政策成效，业绩合适市场预期！