海外建材新品类拓展不及预期；25Q3碳酸锂销量1.09万吨，公司通过积极推进土耳其墨水工场扶植、完美配件仓库结构及培育本土团队等行动，归母净利润4.04亿元，2025年10月30日，此外，绝对值为负、（4）财政方面关心：①Q3办理费用为3.74亿元（25H1为5.22亿元），估计或于激励费用计提相关；此中25Q3收入44.17亿元，我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为15.69、18.12和20.46亿元，对应PE别离为16.3、14.1、12.5倍，扣非归母净利润3.62亿元，坦桑尼亚货泉升值估计带来Q3汇盈。陶瓷机械营业阶段性承压，②Q3财政费用为-0.55亿元，南美秘鲁玻璃项目按打算稳步推进、估计于2026年建成投产。同比增加43%！同比增加53%。坦桑尼亚玻璃项目、肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目等产能，驱动公司海外建材收入同比大幅增加，单三季度不含税均价6.21万元/吨，碳酸锂价钱波动。国内建材机械需求下滑；维持“买入”评级。估计Q3继续实现同比角怀抱价齐升。25H1均价6.02万元/吨，16%、13%，25Q3贡献归母净利1.03亿元。以及瓷砖产物价钱策略优化等多沉要素，同比增加67%。（2）陶瓷机械板块：面临行业周期调整等多沉挑和，（1）海外建材板块：受益“结构优化+价钱策略优化+玻璃营业拓展”，同比+63%，公司发布2025年三季报通知布告：25Q1-Q3公司收入125.06亿元，归母净利润11.49亿元？持续提拔沉点市场的当地化运营取办事效能。同比增加63%，25H1单元净利为1.87万元/吨。（3）蓝科锂业板块：受益锂价修复，盈利能力显著提拔。汇兑损益风险；碳酸锂板块（投资收益）单元盈利环比修复，同比增加47%，扣非归母净利润10.62亿元，25Q3单元净利2.17万元/吨，